VIX 공포지수

시카고옵션거래소의 VIX는 S&P500 옵션 가격으로 앞으로 한 달의 예상 변동 폭을 계산한 지수입니다. 1993년에 도입됐고 현재 방식은 2003년에 바뀐 뒤 1990년까지 소급 계산됐습니다. 이미 벌어진 흔들림이 아니라 시장이 옵션에 매긴 앞날의 변동 폭을 보여 줍니다.

평소에는 열몇 포인트 자리에 머물고 시장이 겁을 먹으면 몇 배로 뛰어오릅니다. 주가와 거꾸로 가는 성질이 강해서, 주식을 들고 있는 쪽에서는 이 선이 뛰는 날이 곧 계좌가 눌리는 날입니다. 그래서 지수 차트와 나란히 놓고 봐야 이 숫자가 무엇을 말하는지 보입니다.

다만 값이 높다는 것은 주가가 내려간다는 뜻이 아니라 위아래로 크게 움직일 것 같다는 뜻입니다. 그리고 뛰어오른 자리에 오래 머물지 않고 평소 자리로 되돌아가는 성질이 있어서, 고점을 추세로 읽으면 방향을 거꾸로 잡습니다. 겁이 얼마나 커졌나를 재는 자로 쓰고, 어디로 갈지는 다른 것으로 판단해야 합니다.