금리 불확실성 지수

미국 캔자스시티 연방준비은행이 1989년부터 매일 내는 숫자입니다. 1년 뒤 미국 단기금리가 어디에 가 있을지를 두고 시장이 얼마나 갈피를 못 잡고 있는지를, 금리가 크게 움직였을 때를 대비해 사 두는 보험 격 상품의 값에서 뽑아냅니다.

이 숫자에는 방향이 없습니다. 값이 커졌다는 것은 못 읽겠다는 뜻일 뿐, 금리가 오를지 내릴지는 알려 주지 않습니다. 값이 가장 낮았던 시기가 편안한 시기도 아니었는데, 바닥에 붙었던 2020년 말은 금리가 이미 바닥이라 1년 뒤에도 그대로일 것이 뻔해서 헷갈릴 일 자체가 없던 때였습니다.

재는 재료가 중간에 한 번 바뀌었다는 점도 알아 두면 좋습니다. 2023년 전에는 런던 은행 간 금리를 기준 삼은 선물에서 뽑았고 그 뒤로는 미국 하루짜리 담보 금리 선물에서 뽑습니다. 값이 가장 높이 튄 것은 2023년 봄 미국 은행 몇 곳이 흔들리던 주간이었고, 크기만 알려 주는 숫자라 방향까지 보려면 금리 전망 쏠림을 옆에 놓아야 합니다.